中证金融研究院院长张望军:中小企业融资难有三方面原因

北京商报讯(记者 刘凤茹)10月22日,中证金融研究院院长张望军在2020金融街(000402,股吧)论坛年会平行论坛――金融服务与发展子论坛上谈到,三方面原因致中小企业融资难。

张望军具体谈到,一是经营具有高度不确定性。中小企业多处于发展早期,经营稳定性差,抗风险能力弱,金融机构难以准确评估风险。特别是科技创新型中小企业大多为非线性增长,在真正盈利前会经历一个“发现利润区”的“烧钱”和“试错”过程,很难从获取固定收益、信奉审慎原则的传统金融机构融资。

二是资产难以准确定价。多数中小企业固定资产少,缺乏足够的资产抵押物。不少企业核心资产就是创始人团队、企业家才能以及专利技术,传统金融机构往往无法对上述无形资产准确定价和估值,并承担相应的投融资风险。

三是融资需求差异大。制造业中小企业资金周转较慢,平均融资期限较长。服务业企业资金使用周期较短,但融资的随机性特点更明显。创新型企业研发投入大,融资频率高。

“这种差异性、个性化的融资需求,对传统金融而言,可能单笔业务收益不低,但规模效应较弱,总体收益成本不匹配”,张望军如是表示。

(责任编辑:张洋 HN080)